什么是 MICA 币市周报？MICA 研究团队持续追踪加密货币市场，透过客观的数据分析、价量判读及消息面追踪等整合式研究，摆脱传统纯技术分析，以专业、客观的角度审视加密货币市场，每周发布最新的市场现况报告，持续带来最具洞见的币市周报。报告本身以最少的文字及数字，省下数天的研究时间及背景知识，协助读者快速掌握加密货币市场现况。 市场资金逃回稳定币，市场逐步进入冷却期MICA 团队上周已经分析过：在法币资金没有进入、稳定币的数量没有增发且交易量达市值四倍以上的前提下，整体市场价格上涨只是短期炒作的结果，并不是健康的涨幅，况且大部分的稳定币交易量均来自中国，短期诱多的意味更为浓厚。 然而这周的市场走向验证了先前的预测，比特币从 4,200 美元先走跌至 3,800 美元，再回测 3,600 美元，交易过程中仍出现大量的稳定币交易，24 小时内成交金额约 40 亿美元，远不如先前上涨时的平均 24 小时内 70 亿美金，代表先前上涨「真的」是来回进出拉抬价格；接下来下跌时就是一哄而散，没有人愿意频繁进出风险资产，从交易量大量减少的线索便可判断：资金撤回稳定币避险，不再进行交易。 由于操作来源均是中国资金，目前逼近年底与农历春节，投机资金很可能会停泊在稳定币，等到年后才会进行下一波炒作，短期内欧美资金将扮演重要的角色。
A. 12月25日 比特币早盘走跌7%，中国撤USDT稳定币资金 比特币于昨晚 11 点开始下跌，直到早盘再次走跌，跌幅一共 7%，价位从 4,300 美元回到先前的 3,800 美元，这一波是中国 USDT 资金炒短线。法币资金没有真正进入前，加密货币市场一段时间内都会是这种操作手法。 B. 12月26日日本GMO认列「重大」加密矿场业务损失 日本最具影响力的网路公司 GMO 在今年第四季认列加密货币矿场损失，达 355 亿日圆。其中，在矿场经营方面，该公司表示将撤回瑞士办事处并针对该事业认列钜额减损，约 115 亿日圆；且停止该公司所有研发、制造及销售矿机的业务，一共认列了 240 亿日圆损失。 C. 12月27日 比特大陆首度确认中国区裁员，比例超过50%以上 受到 BCH 内战及熊市影响，参与的矿池接连出现营运困难的问题。继先前 SV 方的 Coingeek 被收购，全球最大矿机制造商比特大陆首度在脉脉（中国的求职社群网站），确认公司对北京及其他中国地区办公室进行人力调整（先前以色列已裁撤），裁员比例超过 50%，连最核心的北京办公室也进行大幅度人员调整。 市场交易结构质变，成交量应以稳定币为基准；钜额比特币仍以分散后地址静置，潜在卖压未解比特币矿场成本现在是影响走向的重要因素，但每家矿场的电费、成本、出货折扣均不同，市场上的成本传言差异颇大，从 3,000 美元至 7,000 美元均有。但以目前的市场状况判断，MICA 发现当币价低于 3,500 美元，算力网的算力即会突然大幅上升，从 32,000 PH/s 突破 40,000 PH/s，说明这一个区段的成本约为 3,500 美元，币价一旦低于这个价位，矿场便会关机停损──近来比特币价格波动使得比特币不再被视为避险资产。 因此投资人开始广泛接受稳定币作为避险资产，加上 10 月的 USDT 事件，使得交易所广泛上架其他竞争稳定币，投资人开始将资金转移至稳定币，目前累积约 23 亿美元的资金，并以比特币与以太币为入口，进行筹码面的短期操作：在筹码支撑点上买入、涨幅约 5%~10% 后撤回资金。来回拉抬价格诱多，每一次都像是资金盘一样，看谁跑得快谁获利。但这种玩法仅能短期使用，只要市场有大事件发生，牵动更大的市场情绪，短期操作的风险将会非常大；此外，卖压还有来自矿场的营运兑现压力，长期来看资金仍为净流出，只要没有新资金进入，市值将越炒越低。 虽然目前市场价格走低，但仅是市场资金回流至稳定币，随著监管与税法严格，这些筹码短期间都不会兑现成法币，仍会回来市场抄底赚取价差。MICA 团队仍要提醒投资人大额的比特币已经完成布局，随著都可以汇入交易所砸盘，但目前尚未见到任何转移动作，长期潜在风险仍大。 声明：文章仅代表作者个人观点意见，不代表区块客观点和立场，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接间接损失作者及区块客将不承担任何责任。
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