美国矽谷大型公司中，脸书（Facebook）算是在区块链领域发展最积极的公司，不但在今年五月独立成立区块链小组，由 Coinbase 董事 David Marcus 领导，更传出从 PayPal 挖来数名员工，并设立区块链小组在 Messenger 部门下，显示脸书发展区块链点对点（P2P）支付技术的企图心──然而虚拟货币对于脸书来说已经不是新鲜事。

2011 年，当时脸书上的小游戏蓬勃发展，为了将获利收回脸书，脸书早已发行脸书币（Facebook Credit），可用于购买脸书游戏中的虚拟宝物。但随著近年小游戏风潮没落，手机游戏兴起，脸书币也无法与其他现有业务结合，活跃度与流通性下降，许多通路纷纷宣布停止脸书点数卡的代理，这个虚拟点数计画宣告失败。

因此在推行虚拟点数上，脸书早有前车之鉴：虚拟点数系统的限制太多，难以与现有的广告、影音业务结合，必须找寻一个通用且高扩展性的支付金流系统。

而近来的消息显示：区块链很可能是脸书探索的下一个答案。MICA 团队将透过分析脸书近况、收益产品线以及潜力业务来了解 Facebook 对于区块链技术的看法，以及推测脸书对未来区块链的潜在应用。

为什么 Facebook 对于区块链技术这么感兴趣？

Facebook 近来受到的争议不小，除了使用者隐私泄漏案不断爆出，其执行长 Mark Zuckerburg 的领导能力更遭到质疑，财务长也在电话会议（Earnings Call）中表示 2019 年的广告业务成长速度将大幅减缓。

这一段谈话让脸书股价从每股 240 美元的高峰腰斩近 50%，加上陆续爆发出贩卖用户隐私的丑闻，导致脸书股价连日走跌，目前仅剩 130 美元左右。领股票分红奖金的员工开始对管理阶层提出质疑，知名证券分析师纷纷对外公开出具报告，建议投资人放弃脸书股票，改布局其他高潜力股票。

加上传统媒体的流量入口早已受制于社群平台许久，这次终于能出口怨气，众多负面报导一涌而出。一夕之间，脸书从全球最大、最具集客能力的社群平台，瞬间跌落成贩卖隐私的恶劣公司。脸书发生了什么事情？

受到 GDPR 法案影响，脸书的未来广告成长动力有限，需要开拓其他产品线

脸书的业务以广告业务为最大宗，占 98.63%，产品包含粉丝专页行销、动态墙广告、文章推播、影片广告（未来即将推出）等等；其馀为支付相关业务（仅占 1.37%），对于一家企业而言，营收过度集中于单一种类业务是相当危险的情况，由于 2015 年至 2017 年这一段时间是脸书广告业务蓬勃发展的时间，对于分散业务营收集中度的著墨较少。

但到了 2018 年，广告业务成长已经出现减缓的趋势，这样的状况也让脸书重新审视其业务集中度，希望能发展其他业务来分散营运风险，并维持成长。此外，今年施行的欧洲 GDPR 法案将限制脸书取得用户资料，无法使用更多用户资料来判断目标客群，将影响广告业务的收益能力。

举例来说，脸书过去会第三方开放许多 API，让这些外部公司得以窥探、取得用户的隐私讯息，脸书同时透过这些第三方服务进驻服务，加强用户使用脸书的黏著度，进而增加用户花在脸书上的时间。

这些服务种类像是心理测验、小游戏等等。根据纽约时报报导，脸书至少分享数据给超过 150 间公司，有些分享行为甚至已经侵犯到用户隐私，像是 GDPR 法案未影响之前，脸书的资料共享允许搜寻引擎 Bing 偷看用户朋友名称，Netflix 与 Spotify 甚至能看到用户的私人讯息，可作为推荐用户影片及歌曲的参考资料。不过这几间公司已经声明过去自家的服务中，没有使用任何从脸书取得的用户资料，并已停用相关服务。

此外，脸书的隐私权政策也有问题，合作夥伴签署协议中，明文禁止合作夥伴将资料用于其他用途，但也代表第三方公司不必经过用户同意、或是让用户意识到，就可以自行取用用户资料。

因为脸书认为，这些外部企业都是脸书社群平台的延伸服务，这些服务与隐私资料能让用户的广告价值持续往上攀升。在 GDPR 法案后，上述这些行为都将被禁止，连带削弱脸书的广告业务能力，因为不再有办法取得这么多的用户隐私数据来进行广告推送。

在广告业务成长速度减缓的情况下，脸书必须找寻其他的业务作为下一个金鸡母，而区块链技术便提供了一个非常好的「潜在可能性」，提供其原有的「支付及金流业务」发展出更多的营利模式。接下来本报告将依序探讨「现有可变现业务」、以及「潜在业务」，分析区块链技术如何用来发展脸书的下一个营利模式。

直播影音、社群交易蕴藏潜在的庞大分润可能性，但脸书缺乏自有金流系统

脸书拥有相当成熟的直播串流系统，目前直播已经成为全球相当普遍的讯息传递、行销或是分享生活的方式，迄今累积的时数已经算得上是前几大直播平台。但不同的是，脸书没有普及直播赞助机制，仅在今年 11 月试行其「电竞直播赞助功能」，也就是说「脸书还没有正式从直播业务中取得任何分润营收」。

为什么迟迟不推出打赏功能呢？ 脸书本身是社交平台起家，没有自有的金流系统，商家购买广告能走信用卡金流解决，发票也由脸书公司开立，形式算是境外销售或是买卖，但遇到直播打赏，脸书公司的角色会变为平台，成为中间人。

如果要加入直播赞助功能，状况将完全不同，架构及技术上将构成非常大的挑战。「支付」不是大问题，传统信用卡金流便能解决；更大的问题是「收款」，一个没有处理好，脸书将可能变成洗钱平台。由于是走传统金流，脸书的用户必须拥有自己的帐户才能收款，但是这又牵涉到复杂的帐户资金来源架构，收款者必须通过一系列的检核认证来确保为合法的收入（Know Your Customer, KYC）。

技术上而言，脸书团队必须在现有的社群平台架构上（原有的脸书网站已经够肥大了）再新增一个帐户认证系统，而相关金融法规在全世界都不尽相同，脸书难以完全遵循，直播赞助的功能自然难以在短时间内实现。

直播平台高度倚赖第三方金流平台或是虚拟点数，但脸书的交易场景复杂

即使是全球最大的直播平台 Twitch，现在也没有官方的赞助管道，都是透过第三方服务，像是 PayPal、欧付宝及 Patreon，解决其金流问题；其他较为单纯的直播平台则是走「点数」及「礼物」解决方案，把观众赞助转为数位资产赠与直播主，再由直播平台结算后播款予直播主。YouTube 则透过其原有的广告帐户系统 AdSense，不依靠第三方媒介能做到直播赞助功能，不过抽成费用也非常昂贵，高达 30%（含信用卡手续费及 YouTube 费用）。

然而脸书的实际交易不是像直播平台一样简单，它本质上仍是一个社群平台：有社群的地方，就有交易需求，脸书身为全球最大的社群平台，由于其资讯流通，每日发生在脸书的交易数以万计，像是群众之间的物品交易媒合、物品出售（社团）、商家货品上价出售（官方粉丝页）以及个人之间的转帐交易（P2P），衍生的交易相当复杂，但脸书没有从上述任何一项业务取得营收，所以要如何将上述庞大的流量变现将是脸书下一步的发展重点。

潜在的脸书实作功能包含：P2P 转帐交易（Messenger 产品）、C2C 拍卖（拍卖社团）、B2C 市集（官方粉丝专页销售）──这些业务产生的交易都可以收取一定比例的手续费，但问题在于现有的支付系统难以一体适用于上述众多的业务拓展上，但对于脸书来说，旗下的支付系统必须整合上述所有功能，否则使用者体验将面临破碎化的问题。

为了成功将上述业务转为营收成长动能，脸书现有的条件仍然不足：自身没有帐户系统、不想被第三方金流平台绑住，也不能重蹈覆辙采用点数作为解决办法。过去防洗钱规范不那么严谨，虚拟点数的推行还算顺利，但现在脸书营运范围遍及全球，随著监管越趋严谨，其中点数的购买、流向及现金兑换都会成为难题，处理不好同样会成为洗钱的帮凶。

因此，传统虚拟点数一般不允许私底下直接 P2P 交易，仅能用于购买发行公司产品或是服务，大多数人平日并不会使用虚拟点数进行交易。理论上来说，虚拟点数也可以透过中心化伺服器进行 P2P 转帐，但允许使用者任意转帐将造成洗钱问题，因此虚拟点数都有严格的限制，只能购买发行商的合作服务。

传统的诈骗问题存在于虚拟点数的流通范围广 (可广泛使用于发行公司旗下的各种游戏及服务），有心人士可以轻易透过第三方交易网站变现，像是网路拍卖、私底下交易，金流的去向难以追查，中间新增的法遵成本不低，也难以进行产品试验。

虽然高昂的成本可以用高抽成比例解决（像是脸书点数，抽成比例为 30%），但脸书的客群与专门的直播平台并不同，属于较为大众、素人的层级，而脸书的支付场景更为复杂，同一套支付系统必须符合各项使用场景，除了直播赞助以外，还有 P2P、市集（Marketplace）的交易业务。此外，社群平台上的 C2C 交易不该存在过高的手续费，会成为交易量的阻碍，反而会降低原有社群平台的流量与社群活络度。因此，低成本且通用的点对点电子支付系统──区块链技术便成了脸书的潜在解决方案。

通用电子货币系统可广泛应用于直播赞助、P2P 转帐交易、C2C 拍卖、B2C 市集

由脸书发行的虚拟货币，本质上并不是去中心化的区块链，仅仅是一项中心化的分散式资料库金流系统，与传统的虚拟点数系统在功能上差异并不大，优势在于区块链开发成本较低、透明度与串接扩展性高。

1.     成本考量：开发成本较低

区块链技术与多为专利软体的传统游戏点数系统不同，有许多开源程式码可供使用，帐户、钱包、支付及收款等相关模组均可供修改与使用。如果仅仅是发行虚拟货币，不含其他功能开发，区块链现阶段的建置及维护成本比专利软体为大宗的游戏点数系统更低、开发更为迅速。

如果脸书要将点数金流系统导入现有的影音业务当中，以其全球营运规模而言，必须从头到尾打造自有的客制化系统、向第三方软体业者采购也不划算，额外的开发成本将是好几百亿美金，不如成立一个小型的区块链开发团队，透过已经颇具基础的区块链技术探索可行的支付金流系统。

2.     法遵需求：透明度高

许多开源的区块链公链系统早已内建了「浏览器」的开源程式码，外部或是内部的管理者都能即时追踪资料库中的每一笔交易，也能轻易建立视觉化模型，便于使用者浏览及追踪每一笔交易，区块链技术相较于虚拟点数资料库技术，拥有更高的透明度。

另一个潜在的考量是现在法规针对虚拟点数规范相当严谨，但对以区块链为基础发行的虚拟货币规范较为宽松，脸书可以快速在自家的产品上试验，不需要理会跨国法规，只需要走目前虚拟货币的相关管理机制，不涉及法币的话，监理弹性都很大，不用像游戏点数一样受制于高强度的监管法规。

但未来虚拟货币将面临同等、甚至更高的监管强度，如同刚刚提到的，区块链现有的系统能让整体金流更加透明，只要把关好现金转换的出口及认证，法规遵循的强度与弹性将远大于虚拟点数系统。

3.     商业应用需求：扩展性高

针对基于区块链技术的收款与支付系统，现在开源的收付款外挂模组已经相当普遍，而且能扩展到第三方服务上，像是使用者可以在许多网站上使用比特币、以太币付款一样。

网站只需要外加一个收款模组，一般网站导入虚拟货币收付款门槛并不高。因此_，比起虚拟点数的封闭性，区块链金流系统的开放性高很多，更适合脸书创新其商业模式。虽然处理速度是个隐忧，但只要走私链就能解决交易速度，不需要繁复的共识机制工作。

但也无法否认，这样做只是一个以区块链技术为底层的中心化资料库系统，但区块链技术发展这 10 年来，已经有稳定且成熟的基础设施可供使用，脸书不需要使用限制重重且高门槛的虚拟点数系统（在 2011 年已经证明为失败），沿用现有的区块链技术就可以解决潜在的金流问题。

基于上述的推论，电子货币与虚拟点数系统的差异，关键在于能不能以低成本同时实现 P2P 转帐交易、防洗钱的功能，并具有高扩展性、能够简单导入第三方服务，使用范围不能只限于游戏。

「以区块链为基础的金流系统」或许是目前脸书可以想到的最佳解决方案，不但成本低、能够快速部署且扩展性佳，开发团队只要利用现有的基础区块链架构范本作修改，便能以外挂模组的形式，串接到现有的业务，不需要采用高成本且扩展困难的专利虚拟点数系统，况且后者已经证实无法适用于脸书多元的业务当中。

法遵、产品流程及使用者体验仍待开发，区块链应用处于研究规划阶段

虽然上述内文讲的很美好，但回归现实面，从网页的负载程度来看，脸书的网站由于加了太多的功能，导致架构肥大，如果再随意导入一个区块链外挂模组，整合到粉丝专页、直播、市集及二手交易社团产品，在技术架构上一定会崩溃、问题处理不完，脸书到时会损失好几亿美元的营收，因此初步一定会从小产品开始进行测试。

脸书旗下拥有 Facebook、Instagram 及 Whatsapp，前两项产品是脸书的金鸡母，贡献脸书近九成的广告营收与获利，不可能用来进行早期测试，因为只要一出差错让服务停摆即会产生钜额的损失，容错率极低。而最后一个 Whatsapp 没有确切的营收，自然成为最佳的试验对象。

近期彭博也从脸书内部探听到该公司即将在 Whatsapp 试行区块链 P2P 转帐功能，还选择在银行体系不发达且 Whatsapp 盛行的印度进行，显然脸书已经选择 Whatsapp 作为第一阶段的测试平台，但这项测试具有高度实验性质，等待稳定后才会应用到其他产品线，像是 Messenger、Facebook 上。

由于法规及脸书内部管理限制，初期发行的虚拟货币仅仅作为记帐使用，脸书不倾向于外部交易所挂牌，未来真正的商业机会埋藏在其他业务，像是直播赞助、社群交易等等的交易业务中，Whatsapp 仅仅是个实验平台，在脸书公司规模如此庞大的前提下，需要考虑区块链金流系统要如何串接各种产品流程、使用者体验、系统稳定性、监管法规及使用者教育，离区块链系统全面普及的阶段还有很长一段路要走。

继脸书点数系统失败后，这项尝试仅是脸书利用区块链技术的基础，来打造自已的金流系统，脸书目前也没有放太多资源在该部门。对脸书来说，发展区块链虚拟货币金流系统：成本低、应用潜力又大，为何不做呢？ 至于脸书采用区块链系统会不会推动加密货币市场涨幅，答案肯定是不会的。