尽管加密货币市场在 3 月 12 日至 13 日出现价格崩盘, 衍生品套利Coinbase 指出,当市场氛围突然从「看多」转为「看空」,则有机会透过「 简单来说,就是当衍生品价格对现货价格扩大时, 一般而言,比特币期货曲线为看涨价格,如图所示:首先是借入现金并且以现货价格买进比特币;接著放空期货合约,锁定在 7 月卖出比特币的价格,与比特币当前现货价格有价差;最后完成交易,并在合约到期日卖出比特币,把资金返还贷方,取得与实际年利率(APR)的利差。 Coinbase 表示,随著市场突然转为看空,交易人士在 3 月崩盘时期,便能用期货做多比特币,同时在现货市场中卖出,以透过「加密货币利差交易」锁定获利。 然而,当 3 月 12 日币价崩跌后,比特币期货曲线转为看跌价格,如上图所示:首先是借入比特币并以现货价格出售;然后做多期货合约,锁定在 7 月买进比特币的价格,价格与比特币当前现货价格有价差;最后完成交易,在合约到期日买进比特币,把比特币返还贷方,取得与实际年利率(APR)的利差。 稳定币持有人喜见价格上涨Coinbase 指出,在崩盘期间, 举例而言,在市场动荡高峰期,USD Coin(USDC)对美元的溢价一度达 2%,Tether(USDT)的汇价则达到 1.05 美元。 MakerDAO 标售协议失误此外, Maker 官方表示,由于市场发生剧烈波动,大量贷款跌破了抵押阈值,进而引发清算程序,而清算程序又以抵押拍卖的形式进行,允许用户通过竞标 DAI 获得抵押的以太坊。不过,由于市场崩溃,部分清算人竟趁机取巧,竟用 1 美元出价便能轻易赢得以太坊抵押品,最终导致 MakerDAO 出现高达 400 万美元未偿还贷款的债务。 |