先前市场全面暴跌重创了期货交易员，他们的入场资金已经耗尽，短期内还需要时间复苏，在缺乏资金流入的情况下比特币正面临 8,000 美元保卫战，除了成交量不见起色之外，不论是媒体还是企业都尚未找到下一个可以炒作的题材，市场没有好的故事可以说。 要如何判断市场的真实交易量？帐面上比特币单日拥有 150 亿美元的交易量，但更仔细检查会发现大多的成交量都是中小型交易所，此时只要观察大型交易所的成交量排名即可了解交易量的虚实，例如币安交易所，结果发现这周比特币几乎没有什么交易量，大额比特币移动也只是打散分配到多个钱包之中，没有可以决定价格的大额成交量。 然而稳定币却呈现不同的趋势，过去比特币与 USDT 的交易量差距不大，甚至 USDT 成交量可以等同比特币的成交量，但最近两者拉开了距离，稳定币现在平均都高于比特币 30 亿美元左右的交易金额，代表中小型虚拟货币的资金可能正在流出，从加密货币换成稳定币进行操作，才导致稳定币交易持续远高于比特币。  Sources: MICA RESEARCH A. 10 月 14 日 虚拟货币市场安静到令人毛骨悚然根据市场交易资讯，目前真实交易量很低，主要交易所都没什么成交量，此 USDT 交易量开始跟比特币拉开差距，代表稳定币正从中小型项目流出，另外市场现在缺乏说故事的题材，整体的走向短期内并不乐观。 B. 10 月 15 日 CME 表示大型投资人对比特币期货越来越有兴趣芝加哥商品交易所表示虽然比特币价格下跌了 25% ，但投资人的兴趣依然不减，未平仓的合约创下 4,629 口，相较 2018 年 2,873 口成长近一倍。 CME 实际上是传统机构放空比特币的交易所，当比特币价格下跌，他们交易的动机反而更强。 C. 10 月 18 日 瑞波旧闻重炒：美国银行正在与瑞波进行区块链专案试验瑞波发出新闻稿表示他们正在跟美国银行（Bank of America）进行区块链专案测试，而且传言「要进行更多计画」，但瑞波早在 2018 年的简报已经标示过美国银行测试过他们的服务，现在也仅是传言出要有进一步动作却上了知名区块链媒体的头条，这实在太诡异，严重怀疑是瑞波自己放出来炒币的新闻，同时间瑞波币逆向上涨 5% 。 市值从第八攀升到第四名，稳定币太好用反倒让中小型加密货币下跌刚刚提到稳定币的交易量异常高于比特币很可能是中小型虚拟货币资金流到稳定币的现象，随著比特币的市值剧烈变化，前十大加密货币市值早就悄悄洗牌过一遍，去年 USDT 市值还在第八名，现在已经上升到了第四名，原因是其他加密货币市值大幅下跌，加上 USDT 在 Tether 的大量印钞，市值来到了 411 亿美元。 其中的关键改变是交易所全面拥抱稳定币，稳定币现在不只具备避险的功能，它也可以作为期货的保证金及赚取利息，投资人与其持有无用的中小型货币，反正价格也是随著比特币波动，不如转成稳定币还更加好用，可以用来购买期货或是放款赚取利息。 假设 Tether 的储备比率依然维持在 70% ，可以判定整体加密货币市场的资金总额是成长的，过去缺乏高流动性的稳定币工具，导致资金都挤在加密货币以抬高价格，但是当庞大的稳定币资金池出现，提供灵活的变现管道与获利工具，资金自然会停泊在稳定币这个资金池，其他加密货币的价格也就随之下降，稳定币的出现反而让中小型项目面临危机。 这两周比特币的交易量下跌，但稳定币的发行与交换却频繁发生，例如 Tether 近期又开始把 Omni 链换发成 ETH 或是 Tron ，另外 PAX 及 USDC 的动作也相当频繁，这是过去都没有看到的情景，不得不说稳定币已经开始逐渐淘汰声量渐消的加密货币。 声明：文章仅代表作者个人观点意见，不代表区块客观点和立场，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接间接损失作者及区块客将不承担任何责任。 |
