比特币价格缓步滑落，考验 9,300 美元套牢的投资人耐心中国题材消退后，市场并没有新一波的题材可讲，正在考验投资人耐心，这周比特币价格缓步走跌，从 9,000 滑落至 8,500 美元的区间，但更令人担心的是交易量越来越下滑，这个价格波动并不正常，然而统计网站上的交易量仍然维持在 200 亿美金的水准，但价格波动却越缩越小，实在不像是数千亿美金市值的波动。 由于比特币已经从现货市场转为期货市场，现货市场如果被证实很浅，那么将很有可能被人为操作，只要数千枚 BTC 就能让市场出现规模不小的价格变化。先前我们曾经怀疑过 2,000 枚 BTC 究竟能不能对市场造成暴跌的影响？ 根据 CMC 的统计资料，单日比特币成交量约在 200 亿美元左右，照理说可以承受约 1,800 万美元的卖压，但这个数字大多为造市或灌水后的交易量，因此我们开始著手研究如何得到真实的交易量以更准确判定市场的变化程度。  Sources: MICA RESEARCH A. 11 月 13 日 币安美国将导入 PAXOS 法币转换平台币安美国（Binance.US）交易所将导入 PAXOS 的法币转换 API ，未来透过币安交易所就能轻松在法币与稳定币之间转换，也可以透过银行帐户直接入金交易所，未来 PAXOS 这项转换产品将会以 API 的方式提供服务。 B. 11 月 13 日 世界最大的加密币基金 Grayscale 第三季表现不佳世界最大、管理 27 亿美元的加密币基金 Grayscale 今年第 3 季基金规模增加 2.549 亿美元，过去一年中带入 4 亿美元的资本流入加密币市场，而第三季因为市场价格整体下滑，因此该基金下跌 23.49% 。 C. 11 月 14 日 嘉楠耘智美国上市 IPO 预计募集 1 亿美元矿机制造商嘉楠耘智已经揭露了初步的上市文件，预计对外公开募集 1 亿美元的金额，每股定价约 9 美元至 11 美元，全球矿机每年销售额约 4 亿美元，嘉楠耘智这个 1 亿元募资额太低，已经透露找不到投资人跟资金的讯息。情况真的不太乐观。 真实交易量低于 5% 的帐面金额，比特币现货市场深度等于一支美国股市中型股票为了研究出比特币真实的交易量，这边提醒一下真实的交易数据只有交易所自己知道，没有可靠的第三方数据可以指证，但大型且合法交易所的交易量确实有参考性，因此我们决定采用第三方网页流量数据，例如 Similar Web 、 Alexa 等排名系统来比对真实的流量。 首先挑出币圈的大型交易所，包含币安、 Coinbase 、 Bitfinex 、火币、 OKEx 、Bithumb 等交易所，发现币安与 Coinbase 的流量是其他交易所的十倍至二十倍左右，单月达到 2,000 万造访次数，其他家仅有 100 至 200 万的水准，可以推断这两间交易所占了绝大多数的流量，虽然交易量不等同流量，只能间接划上等号，但仍然有相当的参考指标作用。 根据两家交易所的交易页面，币安单日 BTC/USDT 的交易量约为 3 亿美元，另外美国由于法规限制无法交易 USDT ， Coinbase 仅有交易 BTC/USD ，如果包含 BTC/USDC 单日约 0.6 亿美元成交额，两家综合起来约 3.6 亿美元，光是流量可能占了全球市场的 50% 至 60% ，倒推回来的市场真实交易量约有 6 亿至 7.2 亿美元左右的单日交易量，约等于 1.5 个台湾股市单日交易量或是星巴克的平单日交易量。 从比例换算约占目前帐面交易额 200 亿美元的 3% 至 4% ，恰好印证先前 Bitwise 报告指出约有 95% 的交易是造市而成，这个真实交易比例我们推断是合理的数字。 由此可以推测，比特币现货市场真的很浅，全球市场深度大概是一支美国股市中型股的等级，因此交易所才需要推出期货合约产品补足现货的交易量不足。 价格很容易因为仅仅数千枚 BTC 或是千万等级的 USDT 就能产生不小的波动，导致价格走向难以预计，既然如此「黑天鹅」就不适用于加密货币市场，因为每一个事件几乎都能影响浅碟市场，让期货的输赢分配更加刺激。 声明：文章仅代表作者个人观点意见，不代表区块客观点和立场，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接间接损失作者及区块客将不承担任何责任。 |
